Платит ли Ростелеком дивиденды?
Обновлено: 02.07.2024
Сегодня мы более подробно рассмотрим Публичное акционерное общество «Ростелеком» (MCX:RTKM) с точки зрения дивидендного инвестора. Владение сильным бизнесом и реинвестирование дивидендов широко рассматривается как привлекательный способ увеличения вашего благосостояния. С другой стороны, известно, что инвесторы покупают акции из-за их доходности, а затем теряют деньги, если дивиденды компании не оправдывают ожиданий.
Коэффициенты выплат
Компании (обычно) выплачивают дивиденды из своей прибыли. Если компания платит больше, чем зарабатывает, дивиденды, возможно, придется сократить. В результате мы всегда должны выяснять, может ли компания позволить себе дивиденды, измеряемые в процентах от чистой прибыли компании после уплаты налогов. В прошлом году «Ростелеком» выплатил 39% своей прибыли в виде дивидендов. Это средний уровень выплат, при котором в бизнесе остается достаточно капитала для финансирования возможностей, которые могут возникнуть, а также для вознаграждения акционеров. Кроме того, если возможности для реинвестирования иссякнут, компания сможет увеличить дивиденды.
Еще одна важная проверка, которую мы делаем, — это проверка того, достаточно ли полученного свободного денежного потока для выплаты дивидендов. В прошлом году Ростелеком выплатил дивиденды, но сообщил об отрицательном свободном денежном потоке. Хотя этому может быть объяснение, мы считаем, что такое поведение, как правило, не является устойчивым.
Баланс Ростелекома рискован?
Поскольку «Ростелеком» имеет значительный долг, нам необходимо проверить его баланс, чтобы увидеть, могут ли у компании быть долговые риски. Грубый способ проверить это с помощью этих двух простых соотношений: а) чистый долг, деленный на EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) и б) чистое покрытие процентов. Чистый долг по отношению к EBITDA измеряет общую долговую нагрузку по отношению к доходам компании (ниже = меньше долга), а чистое процентное покрытие измеряет способность платить проценты по долгу (выше = большая способность платить процентные расходы). Чистый долг Ростелекома в 2,65 раза превышает его EBITDA. Использование долга может ускорить рост бизнеса, но также увеличивает риски.
Мы рассчитали процентное покрытие, измерив прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) и разделив ее на чистые процентные расходы компании. Покрытие процентов в 2,08 раза больше, чем процентные расходы, начинает вызывать беспокойство у Ростелекома, и имейте в виду, что кредиторы также могут наложить дополнительные ограничения на компанию.
Помните, что вы всегда можете получить представление о последнем финансовом положении Ростелекома, проверив нашу визуализацию его финансового состояния.
Волатильность дивидендов
С точки зрения доходного инвестора, который хочет получать дивиденды в течение многих лет, нет особого смысла покупать акции, если дивиденды по ним регулярно урезаются или ненадежны. Ростелеком давно выплачивает дивиденды, но для целей данного анализа мы рассматриваем выплаты только за последние 10 лет. Исторически дивиденды сокращались как минимум один раз. За последнее десятилетие первый годовой платеж в 2010 году составил 1,94 рубля по сравнению с 5 рублями в прошлом году. За это время дивиденды на акцию выросли примерно на 9,9% в год. Дивиденды не растут ровно на 9,9 % каждый год, но это полезный способ усреднить исторические темпы роста.
Приятно видеть разумные темпы роста дивидендов, но мы опасаемся, что история дивидендов не так надежна, как нам хотелось бы, поскольку она была сокращена как минимум один раз.
Потенциал роста дивидендов
Учитывая относительно нестабильные дивиденды, еще важнее следить за ростом прибыли на акцию (EPS). Зачем рисковать сокращением дивидендов, если в будущем нет хороших шансов на более высокие дивиденды? Прибыль росла примерно на 2,4% в год в течение последних пяти лет, что лучше, чем ее сокращение! «Ростелеком» выплачивает менее половины своей выручки, что нам нравится. Однако прибыль на акцию, к сожалению, не сильно растет. Может ли это означать, что вместо этого компания должна платить более высокие дивиденды?
Заключение
Когда мы смотрим на дивидендные акции, нам необходимо сформировать суждение о том, будут ли расти дивиденды, сможет ли компания поддерживать их в широком диапазоне экономических обстоятельств и будет ли выплата дивидендов устойчивой. У «Ростелекома» низкий коэффициент выплат, что нам нравится, несмотря на то, что он выплатил практически все заработанные денежные средства. К сожалению, рост прибыли также был посредственным, и в прошлом компания как минимум один раз урезала дивиденды. В целом, нам трудно радоваться дивидендам Ростелекома. Дело не в том, что мы думаем, что это плохой бизнес; просто есть другие компании, которые лучше справляются с этими критериями.
Важно отметить, что компании с последовательной политикой в отношении дивидендов вызывают большее доверие инвесторов, чем компании с непостоянной политикой. В то же время есть и другие факторы, о которых наши читатели должны знать, прежде чем вкладывать капитал в акции.Для этого у Ростелекома есть 2 тревожных сигнала (и 1, что немного неприятно), о которых мы думаем, вам следует знать.
Ищете другие высокодоходные идеи для дивидендов? Попробуйте наш список дивидендных акций с доходностью выше 3%.
Мы стремимся предоставить вам анализ долгосрочных исследований, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительные к ценам, или качественные материалы. Спасибо, что прочитали.
Похоже, Публичное акционерное общество «Ростелеком» (MCX:RTKM) собирается отказаться от дивидендов в ближайшие три дня. Экс-дивидендная дата наступает за один рабочий день до даты регистрации, которая является предельной датой для акционеров, которые должны присутствовать в бухгалтерских книгах компании, чтобы иметь право на выплату дивидендов. Экс-дивидендная дата имеет значение, потому что всякий раз, когда акция покупается или продается, расчет по сделке занимает не менее двух рабочих дней. Соответственно, инвесторы Ростелекома, купившие акции 9 июля или позже, не получат дивиденды, которые будут выплачены 1 января.
Следующая выплата дивидендов компании составит 5,00 ₽ на акцию, а за последние 12 месяцев компания выплатила в общей сложности 5,00 ₽ на акцию. Исходя из прошлогодних платежей, доходность акций Ростелекома составляет около 4,8% при текущей цене акций 103,47 руб. Нам нравится видеть, как компании выплачивают дивиденды, но также важно быть уверенным, что откладывание золотых яиц не убьет нашего золотого гуся! Вот почему мы всегда должны проверять, кажутся ли выплаты дивидендов устойчивыми и растет ли компания.
Дивиденды обычно выплачиваются из прибыли компании. Если компания выплачивает больше дивидендов, чем заработала в виде прибыли, то дивиденды могут быть неустойчивыми. В прошлом году «Ростелеком» выплатил инвесторам 60% своей прибыли, что является нормальным уровнем выплат для большинства предприятий. Тем не менее, денежный поток, как правило, важнее, чем прибыль, для оценки устойчивости дивидендов, поэтому мы всегда должны проверять, получила ли компания достаточно денежных средств, чтобы позволить себе выплачивать дивиденды. За последний год компания выплатила дивиденды, эквивалентные 203% того, что она получила в виде свободного денежного потока, что является тревожно высоким процентом. Наше определение свободного денежного потока не включает денежные средства, полученные от продажи активов, поэтому, поскольку «Ростелеком» выплачивает такой высокий процент своего денежного потока, возможно, стоит посмотреть, продал ли он активы или произошли ли аналогичные события, которые могли привести к таким высоким дивидендам. оплата.
Ростелеком выплатил меньше дивидендов, чем сообщил о прибыли, но, к сожалению, не получил достаточно денежных средств, чтобы покрыть дивиденды. Деньги решают все, как говорится, и если бы «Ростелеком» неоднократно выплачивал дивиденды, которые недостаточно покрываются денежным потоком, мы бы сочли это тревожным знаком.
MISX:Исторические дивиденды RTKM от 5 июля 2021 г.
Растут ли доходы и дивиденды?
Компании с постоянно растущим доходом на акцию, как правило, получают лучшие дивидендные акции, поскольку им обычно легче увеличивать дивиденды на акцию. Если прибыль упадет достаточно сильно, компания может быть вынуждена сократить свои дивиденды. Принимая это во внимание, нас воодушевляет устойчивый рост Ростелекома: прибыль на акцию за последние пять лет выросла в среднем на 6,0%. Прибыль росла стабильными темпами, но мы обеспокоены тем, что выплаты дивидендов поглотили большую часть денежного потока компании за последний год.
Еще один ключевой способ оценить перспективы компании по выплате дивидендов – измерить исторические темпы роста дивидендов. Ростелеком ежегодно увеличивал свои дивиденды в среднем на 16% в год, исходя из выплат дивидендов за последние 10 лет. Мы рады видеть, что дивиденды растут вместе с прибылью в течение нескольких лет, что может быть признаком того, что компания намерена разделить рост с акционерами.
Подводя итоги
Есть ли у «Ростелекома» все необходимое для выплаты дивидендов? Ростелеком выплачивает разумный процент своего дохода и неприятно высокие 203% своего денежного потока в виде дивидендов. По крайней мере, прибыль на акцию неуклонно растет. Учитывая то, как обстоят дела с точки зрения дивидендов, мы склонны держаться подальше от Ростелекома.
Имея это в виду, если плохие дивидендные характеристики Ростелекома вас не смущают, стоит помнить о рисках, связанных с этим бизнесом. Имейте в виду, что в нашем инвестиционном анализе Ростелеком показывает 3 тревожных сигнала, и 1 из них нас немного смущает.
Распространенной инвестиционной ошибкой является покупка первой попавшейся интересной акции. Здесь вы можете найти список перспективных дивидендных акций с доходностью более 2% и предстоящим дивидендом.
Расчет дисконтированного денежного потока для каждой акции
Simply Wall St каждые 6 часов производит подробный расчет дисконтированного денежного потока для каждой акции на рынке, поэтому, если вы хотите узнать внутреннюю стоимость любой компании, просто выполните поиск здесь. Это БЕСПЛАТНО.
Принимайте уверенные инвестиционные решения
Редакционная группа Simple Wall St предоставляет беспристрастные, основанные на фактах отчеты о мировых акциях, используя глубокий фундаментальный анализ.
Узнайте больше о наших редакционных правилах и команде.
Читайте также: