Разбор денежных средств в сфере кредитования, что это такое

Обновлено: 22.06.2024

Очистка денежных средств означает досрочное погашение долга с использованием избыточных свободных денежных потоков до первоначально запланированной даты погашения.

После того, как все обязательные платежи будут произведены, заемщик может решить погасить часть своего непогашенного долга раньше, чем предполагалось, за счет избыточных денежных средств (если таковые имеются).

Что такое «денежная чистка» в графике задолженности?
Каковы шаги по моделированию кассового сбора?
Почему одни кредиторы одобряют выдачу наличных, а другие запрещают досрочное погашение?
Каковы плюсы и минусы досрочного погашения долга?

Оглавление

Определение кассовых операций

Досрочное погашение долга по своему усмотрению уменьшает основной остаток, подлежащий оплате в дату погашения, что снижает кредитный риск заемщика.

Сокращение основной суммы долга также приводит к снижению процентных расходов (т. е. периодических платежей кредитору в обмен на заем).

Некоторые поставщики долговых обязательств, такие как кредиторы первой очереди (например, корпоративные банки), для которых сохранение капитала превыше всего, с радостью примут досрочное погашение с минимальными (или без) штрафами за досрочное погашение, налагаемыми на заемщика.

Напротив, другие кредиторы, ориентированные на доход, обычно выпускают долговые обязательства с положениями, запрещающими досрочное погашение либо на определенный период, либо на весь срок кредита. Такие кредиторы также могут взимать значительные штрафы за досрочное погашение, даже если досрочное погашение разрешено.

Моделирование денежного потока

В Excel формула расчета наличности должна рассчитывать свободный денежный поток после выполнения всех необходимых платежей, включая обязательную амортизацию долга.

Излишки денежных средств – это сумма, оставшаяся после учета всех следующих факторов:

«Перенесенные» избыточные денежные средства на B/S из предыдущего периода в текущем периоде в текущем периоде в текущем периоде

Если у заемщика остаются излишки денежных средств, он может периодически досрочно погашать задолженность при условии, что кредитное соглашение не содержит формулировок, запрещающих такие досрочные платежи.

Кроме того, необходимо учитывать минимальный баланс денежных средств компании (т. е. сумму денежных средств, которая должна быть в наличии у компании для финансирования потребностей в оборотном капитале).

Плюсы и минусы кассовых операций

Одним из ключевых стимулов для компании, выбравших денежную чистку, помимо снижения бремени процентных расходов, является положительное влияние на ее кредитоспособность, т. е. содействие снижению отношения долга к собственному капиталу (D/E). .

Досрочная выплата повышает финансовую стабильность компании, а также ее способность обеспечить заемное финансирование в более поздние сроки, когда наличные средства заканчиваются (или рефинансирование в условиях более низкой процентной ставки).

Однако одним из недостатков является то, что сокращение процентных расходов означает, что также уменьшается преимущество «налогового щита» от долгового финансирования (т. е. экономия на налогах, вызванная процентными расходами, снижающими налогооблагаемый доход).

Кредиторы устанавливают различные минимальные пороги возврата в зависимости от своей терпимости к риску, а также других различных факторов, поэтому их готовность допустить выкачку наличных и связанные с ними структуры комиссий, как правило, очень специфичны для каждой конкретной ситуации.

Взимая штраф за досрочное погашение, кредитор защищает доход от своего долга и получает компенсацию за риск реинвестирования (т. е. риск найти другого заемщика), который компенсирует экономию процентных расходов заемщика. В результате облигации и более рискованные долговые ценные бумаги, расположенные ниже в структуре капитала, являются более дорогостоящими формами долгового финансирования.

Заемщик должен взвесить все за и против использования избыточных денежных средств для досрочного погашения долга, поскольку преимущества более низких процентных расходов и снижения кредитного риска должны перевешивать любые штрафы за досрочное погашение.

Шаблон Excel для кассовых операций

Теперь, когда мы определили концепцию кассовой очистки, мы можем выполнить пример упражнения по моделированию в Excel. Заполните форму ниже, чтобы получить доступ к файлу:

Пример расчета кассовых операций

Первый шаг – перечисление допущений модели для нашего простого расчета денежных средств.

Для простоты предполагается, что позиция «Избыток денежных средств, доступных для расчистки денежных средств» составляет 40 млн долларов США за все периоды.

На самом деле на величину свободного денежного потока (FCF), т. е. денежных средств, доступных до необязательных выплат по долгу, влияют операционные показатели, такие как выручка и EBITDA, а также статьи финансирования, такие как обязательная амортизация.

Однако, поскольку моделирование всего отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств с графиком задолженности отвлекло бы наше внимание от концепции вывода денежных средств, мы просто расширим предположение о свободном денежном потоке в размере 40 млн долларов для всего прогноза.

В нашем модельном примере наша компания имеет один транш долга — срочный заем Б, срок кредита — 5 лет.

Срочная ссуда Б — допущения модели

Начальный баланс (год 1) = 200 млн долларов США.
Обязательная амортизация = 2,0%
Выплата наличных = 100,0%

Исходя из первых двух допущений, мы можем рассчитать обязательную амортизацию, умножив допущение об амортизации в размере 2,0 % на исходную основную сумму, которая составляет 4 млн долларов США.

В соответствии с договорным обязательством заемщик должен вернуть кредитору 2,0% (или 4 млн долларов США) первоначальной основной суммы долга, чтобы избежать дефолта.

Далее мы будем использовать полный расчет денежных средств, т. е. 100 % избыточных денежных средств пойдет на погашение основного остатка. Это несколько нереально, но мы учитываем это в нашем упражнении, чтобы эффект от выкачивания денег был более интуитивным.

Например, 40 млн долларов избыточных денежных средств за 4-й год при начальном остатке по кредиту B в размере 68 млн долларов.

Баланс по кредиту B на начальный срок – год 4: 68 млн долларов США.
(–) Обязательная амортизация = 4 млн долларов США
(–) Денежные выплаты = 40 млн долларов США

В четвертом году остаток по срочному кредиту Б составляет 64 млн долларов США после вычета обязательной амортизации. Излишки денежных средств составляют 40 млн долларов США, следовательно, денежный поток также равен 40 млн долларов США.

Формула для расчета обязательной амортизации приведена ниже. Обратите внимание на включение функции «МИН», чтобы предотвратить падение конечного баланса ниже нуля.

Обратите внимание, что к последнему году прогноза, 5-му году, сумма денежных средств составит 20 млн долларов США. Поскольку у нас есть функция «МИН», предотвращающая превышение остатка денежных средств над суммой начального остатка после обязательной амортизации, денежный оборот в 5-м году составляет 20 млн долларов, а конечный остаток равен нулю.

Освойте моделирование LBO Наш курс Advanced LBO Modeling научит вас создавать комплексную модель LBO и придаст вам уверенности, чтобы успешно пройти собеседование в сфере финансов.

Освобождение денежных средств – это использование избыточных денежных средств компании для погашения непогашенных долгов до наступления запланированной даты платежа вместо передачи их инвесторам или акционерам.

Этот процесс помогает компании свести к минимуму риск и ответственность, а также погасить долг быстрее, чем это ожидается или согласовано. Поэтому компании используют функцию очистки наличных, чтобы уменьшить свои непогашенные обязательства, вместо того, чтобы оставлять деньги без дела на денежном счете.

Счета для вывода наличных также используются людьми, которые хотят ежедневно инвестировать свои деньги. Денежная чистка может автоматически «переместить» любые лишние деньги на их денежном счете во взаимный фонд или другие инвестиции по их выбору. Подавляющее большинство банков, инвестиционных компаний, компаний взаимных фондов и других финансовых учреждений предлагают эту услугу бесплатно.

Сумма наличных денег, которая «убирается» с помощью этой функции, — это остаток, который остается после того, как все другие деловые или личные финансовые обязательства были выполнены. Для корпорации это означает сумму денег, которая остается после всех регулярных платежей по долгам и текущих расходов.

Для физических лиц это обычно означает сумму денег, которая остается после всех личных расходов и регулярных платежей по счетам. Во многих случаях фонд денежного оборота представляет собой взаимный фонд денежного рынка или фонд подкупа. Для банков это может быть расчетный или сберегательный счет для физического или юридического лица.

Некоторые банки предлагают казначейские операции овернайт, когда избыточные денежные средства на расчетном счете «переводятся» в государственные облигации для получения процентов всю ночь, а затем переводятся обратно на денежный счет в начале следующего рабочего дня.< /p>

Divestopedia объясняет денежную чистку

Проверка денежных средств – это автоматический банковский процесс, при котором средства переводятся с инвестиционного счета на депозитный счет или наоборот с целью сведения к минимуму риска получения более высоких процентных ставок по долгу. Это можно сделать в том же банковском учреждении или с одного банковского счета на другой банковский счет из другого учреждения. Средства, добавляемые на расчетный счет, переводятся в соответствии с указаниями клиента, и в большинстве случаев денежные операции проводятся один раз в день.

Сумма наличных, доступная для проведения денежного вывода, рассчитывается следующим образом:

Очистка денежных средств = общая сумма денежных средств в кассе – минимальный остаток денежных средств для операций + денежный поток по обслуживанию долга

Это можно дополнительно объяснить в этом образце баланса от компании ABC:

Начальный остаток денежных средств (общая сумма денежных средств в кассе)

(-) Минимальный остаток денежных средств для операций

(+) Денежный поток, доступный для обслуживания долга

Деньги доступны для расчистки

Выплата денежных средств = 326 800 000 долл. США – 103 200 000 долл. США + 68 200 000 долл. США = 291 800 000 долл. США

Компании, использующие кассовые счета, могут в конечном итоге улучшить соотношение долга к собственному капиталу, погасив свои долги раньше, чем было запланировано. Это, в свою очередь, повышает их финансовую стабильность и их способность получать венчурное финансирование.

В других случаях кредитор может потребовать в кредитном соглашении, чтобы заемщик использовал расчетный счет, чтобы быстрее погасить долг. Этот тип резерва обычно используется кредиторами, которые кредитуют заемщиков, работающих в нестабильных отраслях, таких как энергетика или сырьевые товары. Денежная чистка фактически требует, чтобы заемщик погасил часть кредита, используя свои излишки денежных средств в дополнение к регулярным платежам по кредиту. Это может помочь компенсировать более низкие платежи по кредиту, которые могут быть сделаны в годы скудного денежного потока. Заемщики также могут распространить это положение на кредиторов, если они хотят увеличить срок кредита.

Для физических лиц расчетные счета не следует рассматривать как долгосрочные инвестиции. Деньги инвестируются только на очень короткий период времени, а затем в конце месяца производится выплата процентов или дивидендов. Таким образом, этот тип счета является просто инструментом краткосрочного управления капиталом.

Очистка денежных средств – это использование излишков денежных средств для погашения долга. Концепция кассовой очистки довольно проста – избыток денежных средств на счете заемщика конвертируется в платеж по долгу в конце каждого рабочего дня. Проводя чистку денежных средств, компании могут сократить свой непогашенный долг, используя наличные деньги, которые в противном случае бездействовали бы на их счетах.

Физические лица также могут воспользоваться счетами для вывода наличных, которые максимизируют инвестиционный доход за счет перевода излишков денежных средств на процентные счета или в инвестиционные фонды. В обоих случаях расчеты наличными позволяют заемщикам более эффективно использовать излишки денежных средств.

Обзор

Очистка денежных средств – это использование избыточных денежных средств для погашения долга.
Чтобы провести чистку наличности, излишки наличности перемещаются со счета заемщика и используются для погашения существующей задолженности.
Для физических лиц счета с выводом денежных средств максимизируют инвестиционный доход за счет перевода избыточных денежных средств на процентные счета.

Как это работает

Очистка денежных средств осуществляется путем использования излишков денежных средств заемщика для погашения существующего долга. Чтобы провести чистку наличности, излишки наличных денег снимаются со счета заемщика и используются для погашения любого существующего долга, который может быть у заемщика. Счета для кассовых операций используются компаниями как часть их процессов управления денежными средствами, а также частными лицами для максимизации своих инвестиционных доходов. В обоих случаях денежная чистка связана с избыточной наличностью, которая накапливается после того, как были учтены необходимые расходы.

Для корпорации избыточные денежные средства – это любые денежные средства, оставшиеся после операционных расходов и погашения обычного долга. Очистка наличных средств включает в себя соглашения между заемщиком и его банком о периодическом снятии излишков наличных денег со своих счетов. Как правило, в конце каждого рабочего дня происходит ликвидация денежных средств, а излишки денежных средств переводятся на отдельный счет и используются для погашения существующего долга.

Например, если у компании есть задолженность по кредитной линии, ежедневный расчет денежных средств будет автоматически преобразован в платеж по долгу. Частным лицам счета для кассовых операций также могут помочь максимизировать инвестиционный доход за счет перевода избыточных денежных средств на счета, приносящие проценты, или в инвестиционные фонды.

Выгоды от денежных выплат

Есть несколько причин, по которым корпорации могут решить провести денежную чистку. Во-первых, при очистке наличности используются излишки наличности, которые в противном случае бездействовали бы на счете корпорации. Проводя ежедневную чистку денежных средств, корпорация может эффективно использовать свои излишки денежных средств и уменьшить проценты по долгу. Сокращая непогашенный долг, корпорации также находятся в более выгодном положении для рефинансирования своего долга из-за сокращения непогашенного остатка.

Кроме того, погашение долга может снизить отношение долга к собственному капиталу компании. Когда компания снижает соотношение долга к собственному капиталу, она может прогнозировать финансовую стабильность и улучшать свои возможности по привлечению капитала в будущем, что является важным фактором для инвесторов и других заинтересованных сторон.

Положения о кассовых операциях

В некоторых случаях проверка денежных средств может потребоваться в рамках кредитного соглашения заемщика с кредитором. Чтобы гарантировать погашение кредита, кредитор может включить в кредитный договор положение о снятии денежных средств, чтобы гарантировать, что процент избыточных денежных средств заемщика используется для досрочного погашения кредита.Резервы на ликвидацию денежных средств чаще возникают у заемщиков, которые работают в нестабильных отраслях, таких как энергетика или сырьевые товары. В таком случае кредитор потребует от заемщика использовать процент от избыточных денежных средств для погашения существующего кредита.

За счет сокращения непогашенного остатка по кредиту выплаты наличными выступают в качестве буфера против других лет, когда заемщик может получить более низкие доходы в результате волатильности отрасли. Положения о снятии наличных также можно найти в случаях, когда заемщик хочет продлить срок кредита.

Добавляя положение о расчете наличными, кредитор может согласиться увеличить срок кредита, поскольку положения о расчете наличными уменьшают непогашенный остаток за счет досрочного погашения, что, естественно, сокращает срок кредита.

Счета для кассовых операций

Счета для денежных переводов позволяют физическим лицам максимизировать свои инвестиционные доходы, переводя излишки денежных средств на процентный счет или в инвестиционный фонд. На кассовом счете избыточные денежные средства сметаются, перемещаются на отдельный инвестиционный счет или инвестируются в различные инвестиционные фонды. Однако при расчете наличных деньги инвестируются только на короткие периоды времени, чтобы гарантировать, что излишки наличности не останутся без дела на счете заемщика.

Обычно кассовые сборы проводятся ежедневно, а в конце месяца физическое лицо получает проценты или дивиденды. Несмотря на то, что избыточные денежные средства переводятся со счета заемщика в другие инвестиции, они по-прежнему легко доступны для заемщика, если он решит перейти к более долгосрочным инвестициям.

Поэтому счета для вывода денежных средств следует рассматривать не как долгосрочное инвестиционное решение, а скорее как средство получения краткосрочных процентов путем инвестирования избыточных денежных средств, которые в противном случае бездействовали бы на счете заемщика.

Развертка денежных средств в финансовом моделировании

Финансовый аналитик часто строит расчет денежных средств в рамках финансового моделирования. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель. . Например, при построении модели LBO модель LBO Модель LBO строится в Excel для оценки транзакции выкупа с использованием заемных средств (LBO), приобретения компании, финансируемой за счет значительной суммы долга. аналитику может потребоваться использовать функции Excel. Функции Список наиболее важных функций Excel для финансовых аналитиков. Эта шпаргалка охватывает сотни функций, которые важно знать аналитику Excel, и формулы, которые автоматически берут все доступные денежные средства и используют их для погашения долга.

Ниже приведен пример финансовой модели из онлайн-курсов CFI по моделированию оценки «Курсы по финансовому моделированию» .

Курсы по финансовому моделированию

Другие ресурсы

Спасибо, что прочитали руководство CFI по очистке наличных. Вы можете узнать больше об анализе денежных потоков и управлении капиталом, используя эти ресурсы CFI:

Уилл Кентон является экспертом в области экономики и инвестиционного законодательства. Ранее он занимал руководящие должности редактора в Investopedia и Kapitall Wire, имеет степень магистра экономики Новой школы социальных исследований и степень доктора философии по английской литературе Нью-Йоркского университета.

Хадия Хартит – эксперт по стратегии, инвестициям и финансированию, а также преподаватель финансовых технологий и стратегических финансов в ведущих университетах. Она была инвестором, предпринимателем и консультантом более 25 лет. Она является держателем лицензий FINRA серий 7, 63 и 66.

Что такое кредитная чистка?

Проверка кредита также называется автоматической проверкой кредита. Этот термин относится к соглашению между банком и клиентом (обычно корпорацией), в соответствии с которым все свободные или избыточные средства на депозитном счете используются для погашения краткосрочной задолженности по кредитной линии. Клиент обычно устанавливает целевой баланс, который будет определять, сколько его средств будет использовано. Это значительно помогает клиенту сократить расходы, оплачиваемые за счет процентов по непогашенному долгу.

Ключевые выводы

Распределение кредита – это соглашение между банком и клиентом, согласно которому любые излишки средств на счете могут быть использованы для погашения долга клиента.
Этот тип соглашения устанавливается автоматически и помогает клиентам сократить свои расходы, оплачиваемые за счет процентов по непогашенному долгу.
Кредитные операции предлагаются банками в качестве инструмента управления денежными средствами, помогающего клиентам управлять своими счетами.
Банки часто используют расчетные счета, чтобы помочь клиентам получать проценты на свободные денежные средства.

Обзор кредита

Проверка кредита – это инструмент управления денежными средствами, который особенно удобен для крупных корпораций с несколькими счетами и большим разнообразием платежей изо дня в день. Если остаток на депозитном счете превышает целевой остаток, можно настроить кредитный счет для автоматического перевода избыточных средств на счете для погашения непогашенной суммы по кредиту.

Большинство кредитных операций также имеют обратную схему: если средства на счете меньше целевого остатка, кредитная линия будет использована для достижения целевого значения. «Очистка» кредитной проверки — это финансовый жаргон; например, банк «перевел» остаток средств с одного счета на другой.

Пример проверки кредита

Компания ABC имеет кредитную линию в банке XYZ на сумму 1 миллион долларов США. В настоящее время ABC занимает 300 000 долларов из 1 миллиона долларов, которые необходимо погасить. ABC также имеет депозитный счет наличными в банке XYZ, который используется для осуществления регулярных деловых платежей или для любых других деловых целей. Компания ABC устанавливает целевой баланс, который предусматривает, что любая сумма на депозитном счете, превышающая 285 000 долларов США в любой день, может быть использована для погашения непогашенной ссуды в размере 300 000 долларов США. В течение одной недели, в пятницу, сумма на депозитном счете составляет 295 000 долларов США, поэтому банк XYZ использует дополнительные 10 000 долларов США сверх целевого баланса, чтобы выплатить 10 000 долларов США из заимствованной суммы в размере 300 000 долларов США.

Очистка счетов в банках

На более техническом уровне банки используют счета со скидкой в качестве законного обхода запрета на выплату процентов за проверку бизнеса. «Перемещая» средства в одночасье в какой-либо инвестиционный инструмент, свободные наличные деньги могут быть более эффективными для получения незначительно большей прибыли. Инвестиционные инструменты свип-инвестиций часто привязаны к денежному рынку, а точнее, к "евродолларовым свипам" и "репо-свипам".

Существует множество форм развертки. Коммерческие банки могут позволить себе более сложные механизмы, поэтому они используют более агрессивные стратегии, которые обычно предлагают более высокую норму прибыли. Небольшие организации могут использовать расчетный счет просто из соображений удобства. Таким образом, при настройке схемы сканирования обычно используются различные уровни обслуживания.

С помощью специальных счетов Webster Bank ваши избыточные средства могут быть автоматически перемещены, чтобы максимизировать ваш доход на процентном счете или погасить проценты по бизнес-кредиту.

Автоматический анализ инвестиций

Максимум свободных средств для увеличения доходов

Экономьте время и деньги с помощью автоматизированного процесса, который управляет избыточными средствами и переводит их с назначенного счета DDA на депозитный счет денежного рынка с более высокой доходностью в конце каждого рабочего дня. Средства переводятся после превышения заранее установленного целевого баланса, что позволяет лучше управлять денежными потоками.

Автоматическая проверка кредита

Максимум излишних средств и минимизация процентных расходов

Контролируйте расходы по кредитам с помощью автоматизированного процесса, который управляет избыточными средствами и перемещает их с вашего расчетного счета на кредитную линию для погашения кредита. Средства переводятся автоматически, гарантируя, что расчетный счет поддерживает заданный целевой баланс.

Преимущества аккаунта

Помогите вашему бизнесу процветать

Автоматический
инвестиционный анализ

Получите проценты за счет избыточных денежных средств
Оптимизация доходов
Экономьте время благодаря полностью автоматизированному переводу.
Избегайте дорогостоящих овердрафтов

Автоматическая
проверка займов

Сократите процентные расходы за счет избыточных денежных средств.
Контролировать расходы по займам
Экономьте время благодаря полностью автоматизированному переводу.
Избегайте дорогостоящих овердрафтов

Объединить
оба опроса

Вы можете совместить автоматическую очистку инвестиций с автоматической очисткой кредитов и максимально эффективно использовать избыточные средства.

Получите больше от лишних денег

Как это работает

Вы назначаете учетную запись DDA в качестве своей учетной записи и устанавливаете целевой баланс. В конце дня все избыточные доступные остатки сверх целевого баланса автоматически переносятся. В случае автоматических инвестиционных зачисток средства перемещаются на заранее определенный процентный счет, где они зарабатывают проценты. В случае автоматического кредитования средства погашают вашу кредитную линию, при этом процентная ставка снижается.

Объединение автоматического анализа инвестиций с автоматическим анализом кредитов позволяет использовать преимущества обеих служб. Средства автоматически переводятся на вашу кредитную линию, если только она не равна нулю, и в этом случае они переводятся на процентный счет.

Готовы начать?

Позвольте нашим решениям работать на благо вашего бизнеса. Свяжитесь со специалистом по управлению финансами сегодня.

Читайте также: