Как заработать на бирже через компьютер

Ваш браузер не поддерживает этот элемент.

С тех пор роль людей в торговле быстро уменьшилась. На их место пришли компьютеры, алгоритмы и пассивные менеджеры — организации, которые предлагают индексный фонд, владеющий корзиной акций, чтобы соответствовать доходности фондового рынка или его секторов, а не пытаться превзойти ее (см. диаграмму 1). 13 сентября широко известный барометр, опубликованный исследовательской фирмой Morningstar, сообщил, что в прошлом месяце банк пассивных акционерных активов впервые превысил объем активов, которыми управляют люди, на сумму 4,3 трлн долларов США.

Рост финансовой роботизации меняет не только скорость и структуру фондового рынка. Это также поднимает вопросы о функционировании рынков, влиянии рынков на экономику в целом, способах управления компаниями и финансовой стабильности.

Америка автоматизирует

Инвесторы всегда использовали различные виды технологий, чтобы собирать информацию, влияющую на рынок, раньше, чем их конкуренты. Первые инвесторы голландской Ост-Индской компании искали информационные бюллетени о судьбе кораблей у мыса Доброй Надежды до того, как они прибыли в Нидерланды.Предположительно, Ротшильды многим своим состоянием обязаны почтовому голубю, который принес известие о поражении французов в битве при Ватерлоо быстрее, чем корабли.

В эпоху красных фигурных скобок и логарифмических линеек современные технологии начали проникать внутрь. Машины в первую очередь выполняли самые простые (и самые громкие) работы. В 1970-х трейдеры, перекрикивающиеся друг с другом на бирже, начали заменяться электронным исполнением, что упростило сбор данных о ценах и объемах для всех. Это, в свою очередь, улучшило исполнение, создав большую уверенность в цене.

Алгоритмы в управлении портфелем также используются уже несколько десятилетий. В 1975 году Джек Богл основал компанию Vanguard, которая создала первый индексный фонд, автоматизировав таким образом максимально простое размещение портфеля. В 1980-х и 1990-х годах появились более причудливые автоматизированные продукты, такие как количественные хедж-фонды, известные как «количественные» фонды, и биржевые фонды (ETF) соответственно. Некоторые ETF отслеживают индексы, но другие подчиняются более сложным инвестиционным правилам, автоматизируя решения, давно отстаиваемые людьми, такие как покупка так называемых стоимостных акций; которые выглядят дешево по сравнению с активами компании. С момента своего создания многие фонды, занимающиеся количественными расчетами, разработали алгоритмы, которые могут анализировать рыночные данные, выискивая акции с другими привлекательными, выбранными людьми характеристиками, известными на жаргоне как «факторы».

Идея факторов возникла у двух экономистов, Юджина Фамы и Кеннета Френча, и была воплощена на практике Клиффом Эснессом, учеником Фамы, который в 1998 году основал AQR Capital Management, инвестиционную компанию. фирма, управляющая одним из крупнейших в мире хедж-фондов. Количественные фонды, такие как AQR, программируют алгоритмы для выбора акций на основе факторов, которые были получены с помощью экономической теории и подтверждены анализом данных, таких как импульс (недавний рост цен) или доходность (выплата высоких дивидендов). Первоначально лишь немногие финансовые менеджеры обладали технологиями, позволяющими обрабатывать цифры. Теперь это делают все.

Все чаще меняются стратегии «основанных на правилах» машинных инвесторов, использующих алгоритмы для принятия портфельных решений. Некоторые финансовые фонды, такие как Bridgewater, используют алгоритмы для анализа данных, но призывают людей выбирать сделки. Однако многие финансовые фонды, такие как Two Sigma и Renaissance Technologies, продвигают автоматизацию еще дальше, используя машинное обучение и искусственный интеллект (AI), чтобы позволить машинам выбирать, какие акции покупать и продавать.

Это повышает вероятность того, что компьютеры возьмут на себя последнюю задачу инвесторов-людей: анализ информации для разработки инвестиционных стратегий. Если да, то это поможет лучше понять, как работают рынки и сколько стоят компании.

В настоящее время в исполнении ордеров на фондовом рынке преобладают алгоритмические трейдеры. Меньше сделок проводится на шумном этаже NYSE и больше на тихо урчащих компьютерных серверах в Нью-Джерси. По данным Deutsche Bank, 90% сделок с фьючерсами на акции и 80% сделок с наличными акциями выполняются с помощью алгоритмов без участия человека. По словам Ларри Табба из исследовательской фирмы Tabb Group, на рынках производных ценных бумаг также преобладает электронное исполнение.

Это должно быть место

Каждый день около 7 млрд акций на сумму 320 млрд долларов переходят из рук в руки на американском фондовом рынке. Большая часть этого объема приходится на высокочастотную торговлю, при которой акции быстро переворачиваются, чтобы зафиксировать мимолетную прибыль. Высокочастотные трейдеры, выступающие в качестве посредников, участвуют в половине ежедневных объемов торгов. Однако, даже исключая трейдеров и рассматривая только инвесторов, инвесторы, основанные на правилах, теперь совершают большинство сделок.

Три года назад квантовые фонды стали крупнейшим источником институционального объема торгов на американском фондовом рынке (см. диаграмму 2). По данным Tabb Group, в этом году на них приходится 36% институционального объема по сравнению с 18% в 2010 году. По словам Дубравко Лакос-Бухаса из JPMorgan Chase, только 10 % институциональной торговли приходится на традиционных управляющих фондами акций.

Машины все чаще покупают, чтобы удерживать. Общая стоимость американских публичных акций составляет 31 триллион долларов, согласно индексу Russell 3000. На три типа управляемых компьютером фондов — индексные фонды, ETF и количественные фонды — приходится около 35% от этого объема (см. диаграмму 3). Человеческие менеджеры, такие как традиционные хедж-фонды и другие взаимные фонды, управляют лишь 24%. (Остальные, около 40%, измерить сложнее, и они состоят из владельцев других типов, например компаний, которые владеют большим количеством собственных акций.)

Из управляемых активов на сумму от 18 до 19 трлн долларов большая часть управляется машинами. Индексные фонды управляют половиной этого банка, около 9 трлн долларов. Исследовательская фирма Bernstein говорит, что другие менеджеры по количественному анализу капитала присматривают за еще 10-15%, что составляет примерно 2 трлн долларов. Остальные 35–40 % стоимостью от 7 до 8 трлн долларов находятся в ведении людей.

Призмой, через которую можно увидеть прогресс алгоритмического инвестирования, являются хедж-фонды. Четыре из пяти крупнейших в мире — Bridgewater, AQR, Two Sigma и Renaissance — были созданы специально для использования количественных методов. Единственным исключением является Man Group, британский хедж-фонд, который в 2014 году купил Numeric, компанию по управлению активами, базирующуюся в Бостоне. Более половины активов Man Group, находящихся под управлением, теперь управляются количественно. Десять лет назад четверть всех активов хедж-фондов, находящихся под управлением, приходилась на количественные фонды; по данным исследовательской группы HFR, сейчас она составляет 30%. Эта цифра, вероятно, занижает сдвиг, учитывая, что традиционные фонды, такие как Point72, приняли частично количественный подход.

В результате фондовый рынок стал чрезвычайно эффективным. Новые роботизированные рынки приносят гораздо меньше затрат. Пассивные фонды взимают 0,03-0,09% от активов под управлением каждый год. Активные менеджеры часто берут в 20 раз больше. Хедж-фонды, которые используют кредитное плечо и деривативы, чтобы еще больше повысить доходность, берут 20 % от прибыли в качестве вознаграждения за результат.

Более низкая стоимость заключения сделки означает, что новая информация о компании моментально отражается на ее цене. По словам г-на Далио, «исполнение заказов феноменально лучше». Комиссия за торговлю акциями на биржах крошечная: 0,0001 доллара за акцию как для покупателя, так и для продавца, по данным ученых из Чикагского университета. Также передаются минимальные сборы. 1 октября Charles Schwab, ведущий сайт потребительских брокеров, и его конкурент TD Ameritrade объявили о снижении торговых комиссий до нуля.

Более низкие комиссии увеличили ликвидность, которая определяет, сколько трейдер может купить или продать, прежде чем он изменит цену акции. Повышение ликвидности означает меньший спред между ценой, по которой трейдер может купить акцию, и ценой, по которой он может ее продать.

Но многие критики утверждают, что это заблуждение, поскольку ликвидность, предоставляемая высокочастотными трейдерами, ненадежна по сравнению с ликвидностью, предоставляемой банками. Это исчезает в кризисы, аргумент идет. Недавняя статья, опубликованная торговой фирмой Citadel Securities, опровергает эту точку зрения. Он показывает, что спрэд для совершения небольшой сделки — скажем, на 10 000 долларов — с акциями одной компании резко упал за последнее десятилетие и остается неизменно низким. Для более крупных сделок до 10 млн долларов в худшем случае остались прежними, а в большинстве случаев даже улучшились.

Гроссмейстерская вспышка

Доминирование машин на рынке, несомненно, будет продолжаться. Стратегия факторов, разработанная людьми, когда технологии были более простыми, теперь широко доступна через ETF. Некоторые ETF ищут акции с более чем одним фактором. Другие следуют «стратегии паритета риска» — подходу, впервые предложенному г-ном Далио, который уравновешивает волатильность активов разных классов. Каждый добавленный уровень сложности оставляет людям меньше работы. «Тридцать лет назад лучшим управляющим фондом был тот, у кого была лучшая интуиция», — говорит Дэвид Сигел, сопредседатель Two Sigma. Теперь те, кто придерживается «научного подхода», используя машины, данные и AI, могут получить преимущество.

Чтобы понять грядущие события на рынке, можно привести поучительный пример шахмат. В 1997 году Deep Blue, суперкомпьютер IBM, победил Гарри Каспарова, действующего чемпиона мира. Это был триумф машины над человеком — до определенного момента. Deep Blue был запрограммирован с использованием правил, написанных игроками-людьми. Он играл в человеческом стиле, но лучше и быстрее, чем мог бы любой человек.

Перенесемся в 2017 год, когда компания Google представила AlphaZero — компьютер, которому были даны правила игры в шахматы, а затем он сам научился играть. Потребовалось четыре часа тренировок, чтобы победить Stockfish, лучшую шахматную машину, запрограммированную на человеческую тактику. Любопытно, что AlphaZero допустил то, что для человеческого глаза выглядело как грубая ошибка. Например, в миттельшпиле она пожертвовала слоном ради стратегического перевеса, который стал очевиден гораздо позже.

Фонды Quant можно разделить на две группы: такие, как Stockfish, которые используют машины для имитации человеческих стратегий; и такие, как AlphaZero, которые сами создают стратегии. На протяжении 30 лет количественное инвестирование начиналось с гипотезы, говорит количественный инвестор. Инвесторы будут проверять его на исторических данных и делать выводы о том, будет ли он по-прежнему полезен. Теперь порядок изменился. «Мы начинаем с данных и ищем гипотезу», — говорит он.

Люди не совсем исключены. Их роль состоит в том, чтобы выбирать, какие данные вводить в машину. «Вы должны указать алгоритму, на какие данные смотреть», — говорит тот же инвестор.«Если вы применяете алгоритм машинного обучения к слишком большому набору данных, он часто возвращается к очень простой стратегии, такой как импульс».

Но точно так же, как AlphaZero нашла стратегии, которые выглядели явно нечеловеческими, г-н Джейкобс из Lazard говорит, что алгоритмическое инвестирование, основанное на AI, часто выявляет факторы, которых нет у людей. Наблюдатели-люди могут попытаться понять, что заметила машина, чтобы найти новые «объяснимые» факторы. Такие новые факторы со временем присоединятся к текущим. Но какое-то время они дадут преимущество тем, кто их держит.

Многие проявляют осторожность. Брайан Келли из Йельского университета, глава отдела машинного обучения в AQR, говорит, что фирма обнаружила чисто машинные факторы, которые какое-то время оказывались лучше. «Но в итоге они оказались ложными». Он говорит, что сочетание машинного обучения с экономической теорией работает лучше.

Другие — откровенные скептики, в том числе г-н Далио. Он отмечает, что в шахматах правила остаются прежними. Рынки, напротив, развиваются не в последнюю очередь потому, что люди учатся, и то, что они узнают, включается в цены. «Если кто-то обнаружит то, что открыли вы, это не только обесценится, но и переоценится, что приведет к убыткам. Нет никакой гарантии, что стратегии, которые работали раньше, будут работать снова», — говорит он. Стратегия машинного обучения, не использующая человеческую логику, «в конце концов обречена на провал, если она не сопровождается глубоким пониманием».

Имеющиеся данные не так полезны, как может показаться на первый взгляд. Традиционные управляющие хедж-фондами теперь анализируют всевозможные данные, чтобы обосновать свои решения по выбору акций: от записей кредитных карт до спутниковых изображений товарно-материальных запасов и чартерных рейсов для частных самолетов. Но такое распространение данных не обязательно позволяет машинам взять на себя основную работу по обнаружению новых инвестиционных факторов.

Причина в том, что по стандартам приложений AI соответствующие наборы данных крошечные. «То, что определяет объем данных, с которыми вам действительно нужно работать, — это размер того, что вы пытаетесь спрогнозировать», — говорит г-н Келли. Для инвесторов на фондовом рынке это может быть ежемесячная доходность, для которой есть данные за несколько десятилетий — всего несколько сотен точек данных. Это ничто по сравнению с гигабайтами данных, используемых для обучения алгоритмов распознаванию лиц или вождению автомобилей.

Часто слышимая жалоба на машинное инвестирование имеет прямо противоположный подход. Это не swizz, говорят эти критики — далеко не так. Это ужасно. Есть опасения, что эти алгоритмы могут вызывать более частые и внезапные скачки цен на акции. Особую озабоченность вызывают «флэш-сбои». В 2010 году более 5 % стоимости S&P 500 были стерты за считанные минуты. В 2014 году цены на облигации резко выросли более чем на 5%, опять же за считанные минуты. В обоих случаях к концу дня рынки в основном нормализовались, но регулирующие органы обвинили нехватку ликвидности, предоставляемой высокочастотными трейдерами, в том, что она, возможно, усугубила движение. Беспокойство по поводу того, что поглощение машин сделало рынки неуправляемо неустойчивыми, достигло апогея в декабре прошлого года, когда цены резко упали из-за незначительных новостей, а летом они резко колебались.

В 1987 году так называемая программная торговля, при которой акции продавались во время падения рынка, способствовала разгрому в "Черный понедельник", когда индекс Доу-Джонса упал на 22 % за один день. Но тогда проблема заключалась в «стадности» — управляющие капиталом группировались вокруг одной стратегии. Сегодня существует большее разнообразие, когда разные инвестиционные фонды используют разные источники данных, временные горизонты и стратегии. Алгоритмическая торговля стала козлом отпущения, утверждает Майкл Мендельсон из AQR. «Когда рынки падают, инвесторам приходится объяснять эту потерю. А когда не понимают, винят компьютер». По его мнению, машины могут даже успокоить рынки. «Компьютеры не паникуют».

Деньги никогда не спят

Еще одна проблема заключается в том, что традиционные управляющие активами больше не могут конкурировать. «Государственные рынки становятся «победитель получает все», — жалуется один из крупнейших в мире управляющих активами. «Я не думаю, что мы можем даже приблизиться к соревнованиям в этой игре», — говорит он. Филипп Жабр, запустивший свой долгожданный одноименный фонд Jabre Capital в 2007 году, в своем последнем письме клиентам, когда он закрывал некоторые фонды в декабре прошлого года, сказал, что компьютерные модели "незаметно заменили" традиционных актеров.

И остается подлинный страх: что произойдет, если финансовые фонды выполнят обещания своих самых смелых сторонников? Фондовые рынки занимают центральное место в современной экономике. Они сопоставляют компании, нуждающиеся в наличных деньгах, с инвесторами и показывают, насколько хорошо компании работают. То, как они работают, имеет большое значение для финансовой стабильности и корпоративного управления.Поэтому важно, что алгоритмы, не привязанные к процессу принятия решений человеком, начинают задавать тон.

Перспектива получить преимущество за счет факторов, производных от машин, побудит других управляющих деньгами вложиться в дело. Опасаться последствий естественно, поскольку это прыжок в неизвестность. Но чем точнее и эффективнее рынки, тем лучше обслуживаются как инвесторы, так и компании. Если руководствоваться историей, любое новое торговое преимущество в первую очередь принесет пользу лишь немногим. Но рынок неумолим. Источник этого преимущества станет общедоступным и будет скопирован. И будет понято что-то новое не только о фондовом рынке, но и о мире, который он отражает. ■

Эта статья появилась в разделе «Брифинг» печатного издания под заголовком «Марш машин»

Следование краткосрочным колебаниям рынка связано с ухудшением показателей

• Значок электронной почты
• Значок Facebook
• Значок Твиттера
• Значок LinkedIn
• Значок флипборда

• Значок печати
• Изменить размер значка

ЧАПЕЛ-ХИЛЛ, Северная Каролина (MarketWatch). Хотите узнать, как заработать больше денег на фондовом рынке?

Это просто: просто выключите компьютер и уберите смартфон.

Я не шучу. Новое исследование Национального бюро экономических исследований, опубликованное в этом месяце, показывает, что трейдеры, которые уделяют самое пристальное внимание краткосрочным колебаниям фондового рынка, значительно уступают тем, кто уделяет им нечастое внимание. (См. таблицу.)

Причина такого удивительного контраста, по мнению авторов исследования, заключается в том, что трейдеры, уделяющие самое пристальное внимание краткосрочным движениям рынка, как правило, более консервативны, вкладывают меньше денег в рискованные активы и, следовательно, получают меньшую прибыль, чем время.

"Профессиональные трейдеры, которые редко получают информацию о ценах, инвестируют в рискованные активы на 33 % больше, получая на 53 % больше прибыли, чем трейдеры, которые часто получают информацию о ценах", – сообщают исследователи.

Почему ваша толерантность к риску может снизиться из-за, казалось бы, безобидного акта постоянного внимания к рынкам и вашему собственному капиталу? Ответ можно найти в известной психологической теории, сформулированной несколько лет назад двумя экономистами-бихевиористами: Шломо Бенарци, профессором бухгалтерского учета Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, и Ричардом Талером, экономистом-бихевиористом из Чикагского университета.

Они выдвинули гипотезу о существовании поведенческого паттерна, названного ими "близорукое неприятие потери", который возникает из-за двух личностных черт, которыми обладает почти каждый из нас:

• Мы больше ненавидим потери, чем выгоды.

• Если представится такая возможность, мы посмотрим, как обстоят дела с нашими инвестициями.

Подразумевается, что те, кто уделяет самое пристальное внимание, более консервативны, поскольку их частые повторения значительно умножают их субъективный опыт потери, который они ненавидят.

Это новое исследование, проведенное Национальным бюро экономических исследований в Кембридже, штат Массачусетс, является одним из первых, эмпирически подтвердивших существование близорукого неприятия потери (MLA). Авторы — Джон Лист и Роберт Меткалф из Чикагского университета и Фрэнсис Ларсон из Normann, лондонской исследовательской фирмы, — изучили решения профессиональных трейдеров о покупке и продаже.

Есть ли противоядие от MLA?

Поскольку мы не можем изменить свою психику, чтобы меньше ненавидеть убытки, единственное реальное противоядие — реже обращать внимание на рынки и состояние наших портфелей. Отсюда мой совет в верхней части этой колонки.

Тем не менее, я серьезно сомневаюсь, что многие из вас последуют этому совету. В конце концов, нам практически невозможно устоять перед искушением посмотреть, много ли мы заработали или потеряли за последние несколько минут/часов/дней. Фактически, это искушение стало еще более непреодолимым в последние годы, поскольку смартфоны позволяют инвесторам Нервной Нелли удовлетворять свои искушения немногим больше, чем движением пальцев.

Если вы не последуете совету меньше обращать внимание на то, как работает ваш портфель, вам нужно найти какой-то другой механизм психологической защиты. Моя жена, клинический психолог, обожающая использовать греческую мифологию в своей терапии, сравнивает вашу задачу с той, с которой столкнулся Улисс, когда его корабль плыл среди сирен. Он знал, что не сможет устоять перед их соблазнительным пением, но также знал, что поддаться этому искушению будет фатально. Поэтому он приказал своим людям привязать его к мачте корабля, на котором он плыл, чтобы он мог слушать песни сирен и при этом иметь возможность сопротивляться.

Сегодня это может означать деактивацию всех приложений для смартфонов, позволяющих вносить изменения в портфолио.

Это всего лишь одна идея.Но, несмотря ни на что, нам нужно придумать инвестиционный эквивалент того, что сделал Улисс.

Недавний бешеный скачок Уолл-Стрит вызван не нервными портфельными управляющими, пенсионерами, просматривающими свои отчеты 401(k), или любыми другими трейдерами-людьми.

Вместо этого торговые решения принимают машины.

Компьютерные программы выполняют заказы на покупку и продажу на основе сложных алгоритмов и формул без участия человека в этом процессе.

По словам Арта Хогана, главного рыночного стратега B. Riley FBR, в обычный торговый день на компьютеры приходится от 50 до 60 % рыночных сделок. Когда рынки крайне волатильны, на них может приходиться 90 % сделок.

В понедельник индекс Dow упал почти на 1600 пунктов, после чего восстановился более чем на 400 пунктов и к концу дня снизился на 1175 пунктов. Во вторник индекс Dow открылся падением на 567 пунктов, а вскоре после этого поднялся на 350 пунктов.

"Машина принимает решение, основываясь на том, что мы достигли уровня для покупки или продажи", – сказал Хоган. "Проблема в том, что алгоритмы у всех почти одинаковые, они включают одни и те же триггерные точки. Это вызывает очень быстрые колебания импульса".

Дело не в том, что люди не играли никакой роли в движениях фондового рынка. Более сильное, чем ожидалось, повышение заработной платы в отчете о занятости в пятницу побудило инвесторов совершать сделки, исходя из предположений о том, что это может означать для инфляции и действий Федерального резерва в будущем.

Но как только они дали начальный толчок рынкам акций и облигаций, компьютеры подхватили эти первоначальные шаги и последовали за ними.

"Это становится самореализующимся циклом, и вы видите это быстрое действие", – сказал Хоган. "По большей части это машины берут верх."

У такого рода продаж есть одно преимущество: машины не страдают от сомнений и страхов, как люди-торговцы, когда видят возможность купить.

Торговля по программе, которая так быстро опускает акции вниз, может так же быстро поднять их. Это одна из причин, почему рынок оторвался от своих минимумов и отскочил более чем на 400 пунктов поздно вечером в понедельник. Возможно, именно поэтому во вторник рынки открылись падением более чем на 500 пунктов, а затем подскочили на несколько сотен пунктов в первый час торгов.

Эксперты говорят, что трейдеры-люди могут медленнее возвращаться на потрепанный рынок. А человеческое нежелание может привести к тому, что распродажа будет продолжаться дольше и глубже.

"Машины отлично справляются с устранением эмоций из краткосрочной торговой деятельности", – сказал Рассел Прайс, старший экономист Ameriprise Financial. "Мы, скорее всего, увидим, как они ищут возможности для покупки, созданные недавним понижением цен".

Лучший способ разбогатеть – не покупать и продавать

Нгампол Тонгсай/EyeEm/Getty Images

Джошуа Кеннон — эксперт в области инвестиций, активов и рынков, а также планирования выхода на пенсию. Он является управляющим директором и соучредителем Kennon-Green & Co., фирмы по управлению активами.

Чип Стэплтон является держателем лицензий Series 7 и Series 66, сдал экзамен CFA уровня 1 и является кандидатом CFA уровня 2. Он имеет лицензию на страхование жизни, несчастных случаев и медицинского страхования в Индиане. Он имеет восьмилетний опыт работы в области финансов, от финансового планирования и управления активами до корпоративных финансов и планирования и анализа.

Инвестирование — один из лучших способов разбогатеть на протяжении всей жизни, и для этого требуется меньше усилий, чем вы думаете.

Зарабатывать на акциях не значит часто торговать, быть прикованным к экрану компьютера или целыми днями зацикливаться на ценах на акции. Настоящие деньги при инвестировании обычно зарабатываются не на купле-продаже, а на трех вещах:

• Владение ценными бумагами
• Получение процентов и дивидендов
• Выгода от долгосрочного роста стоимости акций

Как заработать на фондовом рынке

Лучший способ заработать на фондовом рынке — не частые покупки и продажи, а стратегия, известная как "купи и держи". Эта стратегия была популяризирована отцом стоимостного инвестирования Бенджамином Грэмом и используется такими известными и успешными инвесторами, как Уоррен Баффет.

Как инвестор в обыкновенные акции, вы должны сосредоточиться на общей доходности и принять решение об инвестировании в долгосрочной перспективе. Это означает, что вы:

• Выбирайте хорошо управляемые компании с сильными финансами и опытом управления, ориентированного на акционеров.
• Удерживать каждую новую должность не менее пяти лет.

Если вы выбрали сильные, хорошо управляемые компании, стоимость ваших акций со временем будет расти. В качестве примера вы можете просмотреть четыре популярные акции ниже, чтобы увидеть, как их цены выросли за пять лет.

Успешная покупка и удержание

Известные инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Чарли Мангер, десятилетиями держали акции и компании, чтобы заработать большую часть своих денег. Другие обычные инвесторы пошли по их стопам, беря небольшие суммы денег и инвестируя их в долгосрочной перспективе, чтобы накопить огромное состояние.

Например, бывший агент IRS Энн Шайбер создала свой портфель на 22 млн долларов, вложив 5000 долларов за 50 лет, а бывший секретарь Грейс Гронер в 1935 году создала свой портфель акций на 7 млн всего за три акции по 60 долларов США.

Фондовый рынок непредсказуем, и постоянная покупка и продажа, чтобы «обыграть» рынок, редко работают в долгосрочной перспективе. Вместо этого у вас больше шансов стать успешным инвестором, если вы выберете ценные акции и будете хранить их годами.

Как работают акции

Прежде чем вы сможете зарабатывать деньги на фондовом рынке, важно понять, как работает владение акциями. Это позволит вам принимать разумные решения о том, куда инвестировать свои деньги.

Покупая акцию, вы приобретаете право собственности на компанию. Рассмотрим следующий пример:

Компания Harrison Fudge, вымышленная компания, имеет объем продаж 10 миллионов долларов США и чистую прибыль 1 миллион долларов США. Чтобы собрать деньги на расширение, основатели компании обратились в инвестиционный банк и попросили его продать акции населению в ходе первичного публичного предложения (IPO). Андеррайтеры создают 440 000 акций и продают их по 25 долларов каждая. В этом сценарии:

• На каждую акцию Harrison Fudge приходится 2,72 доллара США от прибыли компании (1 миллион долларов прибыли, разделенный на 440 000 акций). Эта цифра называется прибылью на акцию (EPS).
• Если вы приобрели 100 акций за 2 500 долларов США, вы бы купили 272 доллара США годовой прибыли плюс будущий рост (или убытки) компании.

Если команда менеджеров сможет увеличить продажи в пять раз в течение следующих нескольких лет, ваша доля прибыли также может быть в пять раз выше, что делает Harrison Fudge Company ценным долгосрочным вложением.

Однако когда вы владеете акциями компании, вы не сразу видите принадлежащую вам прибыль на каждую акцию. Вместо этого у руководства и совета директоров есть варианты, что делать с этой прибылью, и их выбор повлияет на ваши активы.

• Компания может отправить вам денежный дивиденд в размере части или всей вашей прибыли. Вы можете использовать эти деньги, чтобы купить больше акций, или потратить их по своему усмотрению.
• Фирма может выкупить свои акции на открытом рынке и оставить их у себя.
• Он может реинвестировать средства, полученные от продажи акций, в будущий рост, строя больше заводов и магазинов, нанимая больше сотрудников, увеличивая рекламу или выполняя любое количество дополнительных капиталовложений, которые, как ожидается, увеличат прибыль.
• Компания может улучшить свой баланс, сократив долг или нарастив ликвидные активы.

Какая стратегия лучше всего подходит для вас?

Какая стратегия лучше всего подходит вам как владельцу, полностью зависит от нормы прибыли, которую руководство может получить, реинвестируя ваши деньги. Иногда выплата дивидендов наличными является ошибкой, поскольку эти средства могут быть реинвестированы в компанию и способствовать более высоким темпам роста, что повысит стоимость ваших акций.

В других случаях компания представляет собой старый, зарекомендовавший себя бренд, который может продолжать расти без значительных реинвестиций в расширение. В этих случаях компания, скорее всего, направит прибыль на выплату дивидендов акционерам.

Для ценных инвестиций можно выбрать любой из этих путей. Berkshire Hathaway, например, не выплачивает дивиденды наличными, в то время как US Bancorp принял решение возвращать более 80% капитала акционерам в виде дивидендов и выкупа акций каждый год. Несмотря на эти различия, они оба могут быть привлекательными активами по правильной цене.  

Лучший способ определить, является ли акция хорошей инвестицией, — это посмотреть на размещение активов компании и понять, как она управляет своими деньгами.

Создание богатства путем инвестирования в акции

Когда вы больше узнаете о том, как работают акции, вам будет легче понять, что ваше богатство складывается в основном из:

• Увеличение цены акций. В долгосрочной перспективе это результат оценки рынком увеличения прибыли в результате расширения бизнеса или выкупа акций.

Например:

Если компания с ценой акций в 10 долларов за 10 лет выросла на 20 % за счет расширения и выкупа акций, она должна составить почти 620 долларов за акцию в течение десяти лет, при условии, что на Уолл-стрит сохраняется такое же соотношение цены и прибыли.

• Дивиденды. Когда прибыль выплачивается вам в виде дивидендов, вы получаете наличные чеком, прямым переводом на ваш брокерский счет, расчетный счет или сберегательный счет или в виде дополнительных акций, реинвестированных от вашего имени. .

Использование DRIP (план реинвестирования дивидендов) позволяет вам реинвестировать свои дивиденды, чтобы купить больше акций компании. Это позволяет вам покупать дробные акции и постоянно увеличивать свои акции.

Иногда во время рыночных пузырей у вас может быть возможность получить прибыль, продав свои акции по цене, превышающей стоимость компании. А если вам нужны наличные на случай непредвиденных обстоятельств, наличие акций, доступных для продажи, может стать ценной финансовой подушкой.

Однако в долгосрочной перспективе ваши доходы зависят от основной прибыли, полученной от деятельности компаний, в которые вы инвестируете. Разумный выбор акций и удержание их в течение длительного времени — самый надежный способ заработать состояние.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Как мне начать покупать акции?

Вы можете купить акции через биржевых маклеров с полным спектром услуг, через интернет-биржевые маклеры или напрямую у компании. Вам нужно будет настроить учетную запись через один из этих каналов и подключить свой банковский счет. Затем вы можете приступить к поиску и покупке акций.

Сколько денег вам нужно, чтобы начать покупать акции?

Можно начать инвестировать в акции с очень небольшими деньгами. Многие онлайн-брокерские конторы позволяют вам создать учетную запись без минимального депозита, а некоторые акции продаются всего за 10 долларов. Дешевые акции не всегда являются хорошей покупкой, поэтому перед покупкой обязательно изучите их.

Читайте также:

  
• Что такое исполняемый файл в Java
  
• Как подключить файл sass к html
  
• Как восстановить удаленные файлы ccleaner
  
• Браузер Tor не подключается
  
• Как подключить кассовый аппарат к компьютеру